【48812】诺力股份-603611SH-新能源叉车领军者_全栈式仓储物流计划提供商（附下载）

  今日给咱们带来【诺力股份-603611.SH-新能源叉车领军者_全栈式仓储物流计划提供商】

  全资子公司中鼎集成作为智能物流与仓储职业抢先企业，活跃与新能源头部企业安排协作，交给规划快速爬高。依据测算，公司该事务占细分商场全体比例约为四成，积累了相当可观的标杆项目和客户口碑。公司事务与下流产能扩张高度相关，下流1GWh新增产能对应相关出资约为3000万元。遭到下流新能源轿车商场和蓄势待发的储能职业影响，电池产能有望继续扩张，仓储需求将随之稳健快速地增加。从营收完成的视点来看，公司2022年完成新能源订单13亿元，还没完结订单为40亿元，2022获得新能源相关新订单23亿元，未来营收放量潜力非常可观。此外，电池工业技能革新将带来很多的产线晋级和改造需求，公司事务有望向纵深拓宽，浸透至更多制作和后端仓储环节。

  比较传统内燃车，电动叉车具有的优势包含但不限于1）运维难度、频率、本钱的全面下降；2）能源消耗低，环保目标优异；3）商场单价较高，单车毛利可观；4）在国内丰厚的新能源工业链配套下，盈余优势明显。近五年来，电动叉车年产量出现快速上升的态势， 2023年跟着经济复苏，增速有望打破限制构成有用反弹，赛道生长性很值得重视。从商场占比状况看，公司大型电动叉车商场占有率缺乏4%，未来生长空间巨大。随公司大车战略的稳步推动，产线落地交给，高毛利事务占比将逐年抬升。

  跟着人口结构改变和劳动力本钱上升，物流及仓储智能化成为职业既定趋势。2021年疫情影响衰退叠加AI物流鼓起，我国智能物流商场规划打破6000亿元，同比增加10.9%，估计2022年坚持17.7%增速，规划到达7623亿元。公司在享用高职业β的一起，活跃投入研制AGV机器人和人机一体化智能系统相关软硬件，相关现已批量出货，习惯更多高标准、定制化的仓储场景需求，开辟除三大下业外的其他高生长赛道，例如轿车、半导体、医药等。

  纵观电动叉车、自动化立体仓库、运送包装设备、AGV、仓储物流软件等产品，以及未来有望投产的重叉、自主开发的工业软件系统，公司在不断扩张商业地图，并以高效、精密的管理方式加以交融和吸收，构成杰出的互补效应。未来，多个事务组分将进入盈余开释期，项目交给周期、原材料本钱都出现向好态势。一起，存量设备的运维将带来较为可观的收益体现。归纳看来，公司长时间生长体现将逾越职业首要竞争对手。

  诺力股份深耕智能仓储及物流解决计划和新能源叉车产品，在下流新能源扩产、自动化仓储加快的需求驱动下，有望在中长时间获得可观的订单增量和营收增加。咱们估计诺力股份2023-2025年别离完成收入81.7/100.9/121.0亿元，同比增加21.9%/ 23.4%/19.9%；完成归母净利润5.16/ 6.55/8.08亿元，同比增加28.3%/26.9%/ 23.4%，初次掩盖，给予“买入”评级。