盛达矿业：拟收购内蒙古光大矿业有限责任公司股权评估项目评估说明

  内蒙古光大矿业有限责任公司股权评估项目 企业关于进行资产评定估计有关事项的说明

  纳入评估范围的主要资产权属状况：采矿权 1 项，探矿权 1 项，均有矿权证

  房屋共计 14 座，建筑面积共 993.6 平方米，主要为炸药库、空压机房、简

  机械设备共计 103 台（套）；机器设备主要为提升绞车、空压机、架线式电

  隙 MAG 焊接系统、10KV 高压线路及变压器等高低压配电设备等。至评估基准

  车辆共计 2 辆，为哈佛越野车、斯巴鲁越野车。委估车辆为 2011 年至 2012

  电子设备共计 20 台（套），主要为主要为生产办公用的电脑、打印复印机、

  监控设备、彩电、冰箱及办公用家具等，为 2011 年及以后陆续购置并投入使用

  在建工程为共 2 项，分别为大地矿区的井巷工程和老盘道矿勘探支出，其中：

  大地矿区的井巷工程包括 1 个竖井、1 个盲斜井、5 个平巷及附属工程。老盘道

  矿勘探支出，账面价值 907.90 万元，对应资产为探矿权，“光大矿业”于 2009

  探矿权人：内蒙古光大矿业有限责任公司，勘查区面积 33.67 平方公里，有效期

  开采方式：地下开采；生产规模：30 万吨/年；矿区面积：2.0034 平方公里；证

  字【2015】第 111 号” 采矿权评估报告、 “中煤思维评报字【2015】第 118 号”

  员共同完成。按照资产评定估计准则——评估程序的规定，于 2015 年 9 月 23 日组织

  后，我公司组织评估人员进入评估现场，于 2015 年 9 月 24 日－10 月 10 日对全

  产的经济、技术使用状况和法律权属状况，确定资产的存在性、真实性、完整性，

  性、非经营性、溢余、闲置做调整、归类，甄别难以识别和评估的资产、负债，

  存放条件、工作环境进行实地勘查，对日常管理制度和执行情况做调查、了解。

  纳入本次评估范围的流动资产合计 7,013,980.54 元，包括：货币资金

  筑物共计 9 项。公司矿区位于内蒙古自治区赤峰市克什克腾旗经棚镇大地。委估

  主体：上部一般以构造柱、圈梁和砖为承重结构，山墙及外纵墙厚 370 mm 或

  240mm，内横墙及内纵墙厚 240mm，在纵横墙相交处或楼梯间转角处设有构造

  委估房屋共 9 项，合计 14 座，均未办理权属证。纳入评估范围的房屋建筑

  工程预算定额》（2009）、《内蒙古自治区装饰装修工程预算定额》（2009）、

  《内蒙古自治区安装工程预算定额》（2009）、《内蒙古自治区建设工程费用定

  额》（2009）及赤峰市工程建设价格信息（2015 年第 4 期），分别采取了重编概（预）

  算法对典型建筑物测算工程建设价格，并加计施工建设过程中必须发生的设备、物资、

  标准计算、确定典型建筑物的工程综合造价，以此对同类资产采用类比法，比较、

  混结构，共 1 层。建筑面积：90 平方米；建筑物主体总高 3.3 米，结构层高 3.1

  米。毛石砌筑带形基础，现浇基础梁、圈梁和构造柱，外墙厚 240mm；保温彩

  棚面满刮腻子刷涂料，部分天棚 PVC 吊顶；塑钢窗、钢木门，安全门。电气为

  暗管暗线供配电，普通灯照明。建筑工程于 2014 年 2 月建成并投入使用。

  经计算，井口房建筑工程直接工程费的定额价值为 102,223.00 元，取费计算

  装工程单价按 40.19 元/平方米价格估算。工程建设价格：建筑面积×工程单价/平方米

  该房屋建筑物建成于 2014 年 5 月，截止评估基准日 2015 年 9 月已使用 1.59

  年，委估资产的经济寿命年限设定为 40 年。年限法成新率=（经济耐用年限-已

  假巷道连接 3#平硐口和井口房，为地面巷道，矩形截面 2.5 米宽，2.6 米高，

  长 35 米，毛石基础，240 砖墙，钢筋混凝土顶，内墙面抹水泥砂浆，外墙无装

  （2）经计算，假巷工程的定额价值为 80,414.15 元，取费计算过程详见下表：

  该构筑物于2014年5月建成投入到正常的使用中，经济寿命年限为30年，至评估基准日

  在实施了上述资产评定估计方法和程序后，固定资产—建筑物在 2015 年 9 月 30

  “光大矿业”成立于 2009 年 9 月 29 日，公司位于内蒙古赤峰市克什克腾

  旗热水开发区永盛开发公司，主要致力于国内有色金属(铜、铅、锌、银、金)矿

  分光光度计、便携式矿元素速测仪、全站仪、窄间隙 MAG 焊接系统、10KV 高

  车辆为哈佛越野车、斯巴鲁越野车，委估车辆为 2011 年至 2012 年间购置并

  办公用家具等，为 2011 年及以后陆续购置并投入到正常的使用中的，至评估基准日委估电

  置合同及技术档案、原始发票、车辆行驶证等资料，审核机器设备权属是否清晰，

  及设备运作情况，对设备的工作环境、工作负荷、技术状况做现场了解与勘查，

  同时将评估过程的作业表、询价记录、技术档案、原始凭证等整理归档评估底稿。

  年《机电产品报价手册》、2014 年《全国办公设备及家用电器报价》月刊；万

  参照并依据商务部、发改委、公安部和环境保护部令 2012 年第 12 号《机

  动车强制报废标准规定》（2013 年 5 月 1 日执行），结合车辆的类型分别运用

  准规定》，小、微型非营运载客汽车无使用年数的限制限制，行驶“上限“为 60 万公

  该 CTY-2.5-6/48G 型蓄电池矿用电瓶车为中小型矿山企业专用车，是为满

  等部分组成。至评估基准日该 CTY-2.5-6/48G 型蓄电池矿用电瓶车整体状况较

  查询《机电产品报价手册》（2015 版）及企业询价以及市场调研，综合确定该

  该 CTY-2.5-6/48G 型蓄电池矿用电瓶车的重置成本计算结果见下表：

  关技术资料，确定该蓄电池矿用电瓶车的经济寿命年限为 15 年，至评估基准日，

  保护设施及其他 保护装置齐全完好，能满足电瓶车安全操控行驶的需要。 5 3

  查了解，确定该森林人 JFISH92F 型的斯巴鲁森林人越野车评估基准日的购置价

  规定》（2013 年 5 月 1 日执行）中的规定该类越野车无使用年数的限制限制，其行驶里

  该联想 X230i 笔记本电脑于 2013 年 4 月购置启用，至评估基准日在用状况

  通过网上查询以及市场调研询价，该型号规格的联想 X230i 笔记本电脑评

  该工程于 2010 年 9 月开工，至评估基准日，最重要的包含 1 个竖井、1 个盲斜

  井、5 个平巷及其他配套工程和辅助设施，账面值 2,093.69 万元，主要为支付的

  取得。2010 年 5 月 18 日，光大矿业取得了国土部颁发的《矿产资源勘查许可证》，

  后锡多金属矿详查，勘查面积：44.88 平方公里，有效期限：2010 年 7 月 1 日至

  2012 年 6 月 30 日。2014 年 6 月 11 日，“光大矿业”取得了国土部颁发的老盘

  金属矿勘探，勘查面积：33.67 平方公里，有效期限：2014 年 6 月 30 日至 2016

  年 6 月 30 日。2013 年 10 月 11 日，中华人民共和国国土资源部出具了国土字储

  克腾旗热水镇管辖。其地理坐标为：东经 117°37′00″～117°40′00″；北

  纬 43°31′00″～43°37′00″。勘查区南西距内蒙古克什克腾旗热水镇 17km，

  资源储量：根据《勘探报告》、国土资储备字［2013］322 号“关于《内蒙

  明”及中矿联储评字[2013]60 号《内蒙古自治区克什克腾旗老盘道背后矿区锡铜

  矿勘探报告》矿产资源储量评审意见书，截止 2012 年 12 月 31 日，矿区累计查

  明资源储量矿石量即保有资源储量为矿石量 802.55 万吨，铜金属量为 107886.81

  款凭证等，在建工程核算方法、核算内容执行情况，审验账面价值构成是否真实、

  司进行评估，并出具“中煤思维评报字【2015】第 118 号”探矿权评估报告书，

  “中煤思维评报字【2015】第 118 号” 探矿权评估报告书披露：“根据《中

  “中煤思维评报字【2015】第 118 号”探矿权评估报告书披露的评估主要参

  伴生矿产银矿：（333）矿石量 802.55 万吨，金属量 305.18 吨，平均品位

  伴生矿产锡矿：（333）矿石量 522.21 万吨，金属量 3,392.32 吨，平均品位

  评估利用的可采储量为 534.93 万吨，矿石贫化率 10%，矿山生产规模为 30

  万吨/年，矿山服务年限 19.81 年。产品方案为铜、锡精矿。铜精矿含铜不含税价

  格为 34,649.53 元/吨，铜精矿含银不含税价格为 2.84 元/克；锡精矿含锡不含税

  价格为 82,051.42 元/吨，锡精矿含银不含税价格为 2.84 元/克。

  评估利用固定资产投资 12,599.00 万元，原矿采选总成本费用 291.85 元/吨、

  其中：老盘道矿勘探支出评价估计价格引用“中煤思维评报字【2015】第 118 号”

  评估价值为人民币 43,171.07 万元，大写人民币肆亿叁仟壹佰柒拾壹万零柒佰元

  采 矿 权 1 项于 2015 年 9 月 以 探转采 方式获得 ， 采矿许 可证编号 ：

  规模：30 万吨/年；矿区面积：2.0034 平方公里；有效期限：2015 年 9 月 24 日

  地理位置：矿区位于内蒙古克什克腾旗驻地经棚镇北东 23km 处，行政区划

  棚镇 23km，有砂石路-柏油路相连，南东距赤峰市 210km，南距 G303 国道 20km，

  资源储量：根据‘勘探报告’、内国土资储备字［2012］154 号“关于《内

  明”及中矿蒙储评字［2012］161 号《内蒙古自治区克什克腾旗大地矿区银铅锌

  矿勘探报告》矿产资源储量评审意见书，截止 2012 年 3 月 31 日，矿区累计查明

  另：矿区保有矿石中还伴生（333）类银矿石 251.03 万吨，伴生银金属量 81.29

  估，并出具“中煤思维评报字【2015】第 111 号” 采矿权评估报告，本报告中

  北京中煤思维咨询有限公司出具的“中煤思维评报字【2015】第 111 号” 采

  北京中煤思维咨询有限公司出具的“中煤思维评报字【2015】第 111 号” 采

  另有伴生银（333）银矿石 233.84 万吨，银金属量 75.72 吨，伴生银品位

  评估利用的资源储量 515.73 万吨，其中铅金属量 84121.32 吨、铅品位

  采矿回采率为 90%，评估利用的可采储量为 464.16 万吨，矿石贫化率 10%，

  产品方案为铅精矿（含铅 56%），锌精矿（含锌 53%）及精矿含银金属。

  铅金属选矿回收率 88%，锌金属选矿回收率 90％，银的选矿回收率为 70%。

  铅精矿含铅金属不含税价格为 10082.57 元/吨，铅精矿中含银不含税价格为

  3.29 元/克；锌精矿含锌金属不含税价格为 8111.79 元/吨，锌精矿中含银不含税

  评估利用固定资产投资 11589.50 万元，原矿单位采选总成本费用 286.14 元/

  “中煤思维评报字【2015】第 111 号” 采矿权评估报告披露：“本公司在

  大地矿区银铅锌矿采矿权”评价估计价格为人民币 39,193.40 万元，大写人民币叁亿

  评估前非货币性资产账面总额 4,872.78 万元，评价估计价格 39,193.40 万元。评估增

  评估前递延所得税资产账面价值 254.79 万元，评价估计价格 254.79 万元。

  纳入本次评估范围的长期待摊费用为征地补偿款。原始发生额 1,930,000.00

  元，账面价值 1,930,000.00 元。由于被评估单位的矿区均处于建设期，对长期待

  况确定应付款项的真实性和完整性。经核实其他应该支付款账面值与会计报表、总账、

  内蒙古光大矿业有限责任公司（以下简称“光大矿业”），是于 2009 年 9 月

  29 日由三河华冠资源技术有限公司投资成立，初始注册资本为 500.00 万元，在

   号《企业法人营业执照》，营业期限自 2009 年 9 月 29 日至 2029

  2015 年 5 月 20 日，依据公司股东会决议和修改后的章程规定，公司增加注

  截至 2015 年 9 月 30 日，“光大矿业”注册资本为 5,000.00 万元，为三河华

  会计年度：以公历 1 月 1 日至 12 月 31 日止为一个会计年度；

  于预期企业未来所能够产生的收益。投入资金的人在取得收益的同时，还必须承担风险。

  （3） 大华事务所出具的出具的“大华审字[2015]006561 号”审计报告；

  根据国家统计局发布的 2014 年初步核算，全年国内生产总值 636463 亿元，

  比上年增长 7.4%。其中，第一产业增加值 58332 亿元，增长 4.1%；第二产业增

  产业增加值占国内生产总值的比重为 9.2%，第二产业增加值比重为 42.6%，第

  三产业增加值比重为 48.2%。过去 5 年的国内生产总值及其增长速度表如下：

  2014 全年全国居民人均可支配收入 20167 元，比上年增长 10.1%，扣除价格

  因素，实际增长 8.0%。按常住地分，城镇居民人均可支配收入[34]28844 元，比

  上年增长 9.0%，扣除价格因素，实际增长 6.8%；城镇居民人均可支配收入中位

  长 11.2%，扣除价格因素，实际增长 9.2%；农村居民人均可支配收入中位数为

  9497 元，增长 12.7%。全年农村居民人均纯收入为 9892 元。全国居民人均消费

  支出 14491 元，比上年增长 9.6%，扣除价格因素，实际增长 7.5%。按常住地分，

  城镇居民人均消费支出 19968 元，增长 8.0%，扣除价格因素，实际增长 5.8%；

  农村居民人均消费支出 8383 元，增长 12.0%，扣除价格因素，实际增长 10.0%。

  2015 年，GDP 增长预期目标定在 7%，政府的宏观调控更具主动性。CPI 也

  有往下调整的可能，预期 3%左右。预计 2015 年国内行情依旧向好。面对 2015

  年美国结束 QE,美元进入强势周期，预计对中国的影响为： 第一,美元强势,全球

  资金将出现回流美国,这客观上将引发中国的热钱出现资本外流。第二,企业实际

  随着美元进入强势周期,外汇流入将出现缩减甚至负增长,从而卡断了我国基础货

  币的大多数来自。为维持承 13%左右的广义货币增长,在基础货币增长预期不增

  长基础下降的周期里,只有降低法定存款准备金率来提升货币乘数。总的来说，

  2014 年国内铅锌价格趋势出现分化，未来 2-3 年预期仍在成本线附近窄幅震

  均库存为 3 万吨、11 万吨、7 万吨，2014 年库存同比下降 30%。

  场的运作情况。铅期货均价自 2007 年创出 2,568 美元/吨高点后，在金融危机期

  间出现大幅度下滑；2009 年触及 1,742 美元/吨底部后出现反弹；2011 年回升至 2,390

  美元/吨次高点后维持在 2,000 美元/吨成本价附近窄幅震荡。铅库存自金融危机

  后大幅上升，2012 年平均库存达到 34 万吨峰值，此后两年出现一下子就下降，2014

  由于铅锌伴生产出，国内铅锌价格趋势一直趋于一致，直到 2014 年锌供给

  大幅缩减，锌价才逐步走强。近年来，“上期所”锌期货价格窄幅震荡，2009

  年均价触及 14,072 元/吨底部后，2010 年均价反弹至 17,955 元/吨的高点；此后

  逐步下跌并企稳回升，2014 年由于供给端收缩均价有所反弹至 15,892 元/吨。国

  内期货锌库存自金融危机后逐年攀升，2011 年平均库存升至峰值 38 万吨，此后

  LME 锌价自金融危机后大幅度下滑，2009 年跌至 1688 美元/吨底部后小幅反

  弹；近年来在 2000 美元/吨成本价附近窄幅震荡。海外锌价格波动较国内剧烈，

  根据国家统计局数据，锌矿基础储量几乎是铅矿的两倍多，但 2012 年以来，

  锌矿储量迅速下降，而铅矿储量小幅上升。截止到 2013 年，全国铅矿基础储量

  从国内供给来看，铅锌产量 2014 年出现铅减锌增的局面。国家统计局数据

  显示国内铅产量自 2007 年起逐年攀升，2011 年升至 473 万吨高点，此后产能受

  关停、价格等因素逐年下滑。截止到 2014 年全国铅产量为 422 万吨。国内锌产

  量亦逐年攀升，除 2012 年出现 6%下降外历年产量均有增加，2014 年创出历史

  锌矿关闭，铅锌是主要伴生品种，产量也会缩减，2014 年铅产量较 2013 年产量

  下降 5%。其次再生铅供给主要靠废旧电瓶回收，而目前该行业产能利用率仅为

  50%左右，生产供应情况不容乐观，加之环境要求愈发严格，铅的供给面临紧缩。

  面，而铅酸蓄电池是其最主要的消费领域（比例超过 80%），铅酸电池终端使用

  些行业的景气程度直接会影响铅的消费。截止到 2014 年底，铅酸蓄电池产量同

  国内情况去看，截止到 2013 年底，国内铅产量约 500 万吨，净进口 49 万吨，

  全球层面来看，根据国际铅锌研究小组统计的数据，2013 年是铅供给有 3

  万吨缺口，2014 年前 11 月，全球铅供给过剩 1.04 万吨，对于全年 1,078 万吨的

  从锌品种的供需结构来看，2014 年出现了供给不足，预计锌矿 2015 年供需

  锌的下游主要分布在镀锌板（50%）、锌合金（17%）、铜合金（17%）及

  化工（6%）等领域，最终应用领域主要是建筑和交通运输（建筑约占 50%，交

  运占 25%）。国内的情况去看，截止到 2013 年底，国内产量约 510 万吨，净进

  口 2 万吨，消费量 495 万吨，供给基本平衡，小幅过剩 13 万吨。预计 2014 年供

  当年供给缺口 9.1 万吨。2014 年前 11 月份情况去看，总供应缺口在 26 万吨，单

  月缺口在 2014 年 5 月达到 8.4 万吨后，缺口陆续下降，2014 年 11 月单月锌过剩

  工信部近日发布了重要的公告称，已对《铅锌行业准入条件(2007)》进行了修订，编

  制了《铅锌行业规范条件(2014)》(征求意见稿)，公开征求意见。内容称新建小

  型铅锌矿山规模不能低于单体矿 10 万吨/年(300 吨/日)，服务年限须在 10 年以上，

  属行业受国内多个政府部门监管，如国家发改委、国土资源部、环保部、工信部、

  中小型矿山协调发展的矿产开发新格局，实现资源优化配置、矿山开发合理布局，

  权有偿取得制度改革有关问题的通知》、《探矿权采矿权评估资格管理暂行办法》

  《探矿权采矿权招标拍卖挂牌管理办法》、《探矿权采矿权转让管理办法》、《探

  等方面做出了相关规定。2014 年下半年，工信部对《铅锌行业准入条件(2007)》

  进行了修订，编制了《铅锌行业规范条件(2014)》，对矿山规模、能源消耗等标

  例》、《矿产资源法》、《土地管理法》、《土地复垦条例》、《水污染防治法》、

  材镀锌领域消费量最大，而镀锌钢材在进入二次熔炼环节时全部挥发，无法回收，

  工信部 2014 年下半年对《铅锌行业准入条件(2007)》进行了修订，编制了

  《铅锌行业规范条件(2014)》(征求意见稿)，公开征求意见。内容称新建小型铅

  锌矿山规模不能低于单体矿 10 万吨/年(300 吨/日)，服务年限须在 10 年以上，中

  型矿山单体矿规模应大于 30 万吨/年(1000 吨/日)，并一定要具有健全的能源管理体

  系。铅锌矿山地下开采综合能耗须低于 7.1 千克标准煤/吨矿、露采矿山铅锌矿综

  合能耗低于 1.3 千克标准煤/吨矿。铅锌选矿综合能耗须低于 10 千克标准煤/吨矿。

  上世纪九十年代后，整个有色金属行业规模都得到了加快速度进行发展，特别是 2002 年

  业来看，截止到 2014 年 12 月有色金属行业营业收入规模在 2000 万以上企业共

  2037 家，营业收入共 6277 亿，总利润共计 563 亿元。由于主要金属品种价格

  截止评估基准日，保有资源储量（111b+122b+333）593.86 万吨，生产能力为 30

  老盘道背后锡多金属矿勘探探矿权的主矿产铜矿：矿石量 802.55 万吨，金属量：

  产银矿：（333）矿石量 802.55 万吨，伴生矿产锡矿：（333）矿石量 522.21 万

  房屋共计 14 座，建筑面积共 993.6 平方米，主要为炸药库、空压机房、简

  机器设备共计 103 台（套）；，机器设备主要为提升绞车、空压机、架线式

  电机车、蓄电池矿用电瓶车、卧轴距平面磨床、柴油发电机组、扒渣机、装岩机、

  隙 MAG 焊接系统、10KV 高压线路及变压器等高低压配电设备等。至评估基准

  车辆共计 2 辆，为哈佛越野车、斯巴鲁越野车，委估车辆为 2011 年至 2012

  （4）电子设备共计 20 台（套），主要为生产办公用的电脑、打印复印机、

  监控设备、彩电、冰箱及办公用家具等，为 2011 年及以后陆续购置并投入使用

  “光大矿业”于 2015 年 9 月 24 日取得克什克腾旗大地矿区银铅锌矿采矿许

  型：有限责任公司；开采矿种：锌矿、银、铅；开采方式：地下开采；生产规模：

  矿区位于内蒙古克什克腾旗驻地经棚镇北东 23km 处，行政区划隶属于赤峰

  市克什克腾旗宇宙地镇，其地理坐标为东经：117°36′15″~117°38′45；北

  纬：43°21′00″~43°23′00″。矿区南西距内蒙古克什克腾旗旗政府驻地

  123km，有砂石路－柏油路相连，南东距赤峰市 210km，南距离 G303 国道 20km，

  北东距集(宁)一通(辽)铁路宇宙地站 11km，交通较为方便。目前矿山正在建设中，

  在建工程为共 2 项，分别为大地矿区的井巷工程和老盘道矿勘探支出，其中：

  大地矿区的井巷工程包括 1 个竖井、1 个盲斜井、5 个平巷及附属工程。老盘道

  矿勘探支出，账面价值 907.90 万元，对应资产为探矿权，“光大矿业”于 2009

  探矿权人：内蒙古光大矿业有限责任公司，勘查区面积 33.67 平方公里，有效期

  完成，剩余基建期设定为 15 个月，故本次评估计算年限按 18.44 年确定。其中

  老盘道矿基建期设定为 2 年，故本次评估计算年限按 21.81 年确定。其中基建期

  评报字【2015】第 111 号采矿权评估报告和中煤思维评报字［2015］第 118 号探

  销费用。以上成本项目本次评估均参考“中煤思维评报字【2015】第 111 号”采

  矿权评估报告和“中煤思维评报字［2015］第 118 号”探矿权评估报告，由于本

  [2008]171 号《关于金属矿、非金属矿采选产品增值税税率的通知》，自 2009 年

  1 月 1 日起，适用的产品销项税率为 17%（以出售的收益为税基）；产品进项税率

  为 17%（以燃料及动力费、动力费为税基）。依照国家实施增值税转型改革有关

  规定，自 2009 年 1 月 1 日起，新购进设备（包括建设期投入和更新资金投入）

  根据2011年10月28日财政部令第66号修订的《中华人民共和国资源税暂行条

  例实施细则》，大地矿税征收标准为20元/吨原矿，老盘道矿税征收标准为6元/

  产期管理费用包含别的制造费用、其他管理费用、其他营业费用、其他项目费用。

  对于生产期管理费用预测取自均取自“中煤思维评报字【2015】第 111 号”采矿

  权评估报告和“中煤思维评报字【2015】第 118 号”探矿权评估报告。则管理费

  般会产生流动资金借款，本次评估设定铺底流动动资金中 70%为银行贷款，按照

  目前 2014 年 10 月 24 日最近央行调整的一年期贷款利率 4.35%计算，铺底流动

  峰金都矿业有限公司的十地银铅锌矿建设可行性研究报告于 2014 年 11 月编制

  出。对于老盘道背后锡多金属矿，根据可研报告投资额确定该矿山的资本性支出。

  上本质特征，故评估人员参考Wind资讯统计的债券有关的资料，无风险报酬率选

  取中长期国债的到期收益率。根据Wind资讯查询，10年期以上国债的到期收益

  β 值被认为是衡量公司相对风险的指标。通过 Wind 证券资讯终端系统查询

  到 8 家有色金属矿山企业做为能够比上市公司，求取其评估基准日有财务杠杆的 β

  平均值为 0.9284，带息债务与权益资本比平均值 22.08%，换算为无财务杠杆的 β

  值，取其算术平均值为 0.8482，企业所得税率为 25%，将此 β 值还原为被评估单

  于无风险利率的回报率。市场风险溢价=成熟股票市场的基本补偿额+国家风险补

  经 Wind 资讯查询，能够比上市公司平均债务与股权价值比为 22.08 %，则：

  代入本评估项目的收益法模型，计算得出经营性资产股权评估值 80,638.64 万元。

  “光大矿业”的股东全部权益价值评估前账面价值 4,118.22 万元，评估价值

  业”的股东全部权益在 2015 年 9 月 30 日所表现的市场价值进行了评估，得出如

  评估前账面资产合计9,322.65万元，评价估计价格86,165.84万元，评估增值

  万元，无增减；账面净资产4,118.22万元，评价估计价格80,961.41万元，评估增值

  的股东全部权益评估前账面价值 4,118.22 万元，评价估计价格 80,893.43 万元，评估

  础法评估结果 80,961.41 万元，采用收益法评估结果 80,893.43 万元，两种评估方

  内蒙古光大矿业有限责任公司股东全部权益评价估计价格为80,961.41万元。

  证券之星估值分析提示盛达资源盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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